SUSHI騒動でETH軟調もBTCは節目で底堅く　1万ドル守れるか正念場

2020-09-07

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9月第1週（8月31日〜9月6日）のビットコイン（BTC）対円相場の週足終値は、前週比144,715円（11.69%）安の1,093,647円と、およそ1カ月ぶりに110万円を割り込んだ。BTCは先週、一時対ドルで節目の12,000ドルにタッチしたものの、2日からのイーサリアム（ETH）の反動安とビットコインキャッシュ（BCC）の分裂騒動が市場全体の下落に拍車をかけ、BTCは2日から3日にかけて約18万円ほど吐き出し、108万円周辺まで安値を広げた。週末5日には、SushiSwap（SUSHI）の開発者が開発資金捻出のために手持ちのSUSHIトークンを全てETHに交換したとTwitterで公言。これがETHの換金売りを想起させたか、5日のETH相場はさらに安値を広げる展開となり13%ほど押したが、対ドルで心理的節目の10,000ドル（≒106万円）付近で推移するBTC相場の底は堅く、日足終値では同水準を死守している。

第1図：BTC対円チャート（1分足）、前日平均値・4本値、騰落率、出来高　出所：bitbank.ccより作成

先週の下落で暗号資産（仮想通貨）市場の時価総額は6兆円ほど削られたが、週末の市場ではまたもやアルトコインを物色する動きが見られ、時価総額上位10名柄でもチェーンリンク（LINK）、ポルカドット（DOT）、バイナンスコイン（BNB）相場が復調し始めている。2日〜3日の急落後のBTC相場は心理的節目の10,000ドルを巡り危うい値動きを演じているが、循環物色再開の兆しや、FRBの「追加緩和期待」もあるからか、同水準付近では相場が買い支えられやすい模様だ。

米商品先物取引委員会（CFTC）が5日に公開したCOTレポートでは、1日終業時点でシカゴマーケンタイル取引所（CME）でのファンド勢のポジションは、BTCロングが縮小（- 568枚）、ショートが拡大（+ 694枚）し、ネットポジションは- 2,571と再び- 2,000を大きく下回った（第2図）。前回（8月25日分）のレポートでは、ジャクソンホールを前にショートを手仕舞う動きが加速し、ネットポジションは- 2,830から- 1,309まで大幅反発したが、9月1日にBTC相場が12,000ドルにタッチした達成感からか、今回はショートが積み増しされた。ただ、これまでネットポジションが- 2,000以下で推移すると、現物相場は時間差で持ち直すこともあったため、ファンド勢の売り余力の限界は近いか。

第2図：BTC対円、シカゴマーケンタイル取引所BTC先物未決済建玉、ファンド勢ポジション推移　出所：bitbank.cc、CFTCより作成　※BTC価格は9月1日まで

一方、BTCのチャートはこうした観測と今一つ噛み合わない。先週の下落を受け、相場は89日線を割り込み、短期の13日線は21日線と34日線でデッドクロスを示現。一目均衡表では強い売りシグナルとなる三役逆転が点灯しおり、ボリンジャーバンドも相場の下落と共にバンド幅が拡大し、下降トレンドを示唆している。相場復調に向け下降バンドウォーク（下降局面で相場が- 2σと- 1σの間で推移する現象）の解消を確認したいところだが、RSIは「売られ過ぎ」水準となる30%より上で推移しており、依然として警戒は怠れないだろう。

心理的節目の10,000ドルを巡り、今週のBTCは底堅い推移を想定するが、弱材料が出れば下値模索再開となりやすい状況と言えるため、突っ込み買いは禁物か。